為什么本周鋼材價(jià)格反彈會(huì)戛然而止?且在廠庫(kù)、社庫(kù)再次大幅減少的情況下，亦未能對(duì)市場(chǎng)起到支撐作用?

  一方面，由于目前維持價(jià)格持續(xù)反彈的條件尚未完全成立。另外，近日304不銹鋼板價(jià)格連續(xù)上漲有超跌過(guò)后的技術(shù)性反彈，有唐山限產(chǎn)再度趨嚴(yán)的供給收縮預(yù)期，也有中美貿(mào)易戰(zhàn)放緩等諸多因素共同作用的結(jié)果。

  因此，可以看出近期對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走向起到關(guān)鍵作用的仍然是市場(chǎng)預(yù)期，漲也預(yù)期，跌也預(yù)期。預(yù)期好轉(zhuǎn)，價(jià)格上漲，反之則再次下跌。

  另外，從鋼市本身供需面來(lái)看，季節(jié)性需求減弱的預(yù)期始終存在，除非政策性壓制產(chǎn)量和利潤(rùn)嚴(yán)重虧損的情況下，鋼廠主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)的情況才會(huì)顯現(xiàn)，否則鋼廠產(chǎn)量仍將處于高位的預(yù)期仍然未變。而在需求減弱的大背景下，似乎只有鋼廠減產(chǎn)從供給端對(duì)市場(chǎng)形成支撐。目前來(lái)看，在年底保經(jīng)濟(jì)前提下的環(huán)保真正執(zhí)行力度的能量到底有多大仍需要?jiǎng)討B(tài)觀察。

  據(jù)監(jiān)測(cè)，本周247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率78.81%，周環(huán)比降0.5%，同比增加5.33%;本周唐山高爐產(chǎn)能利用率約在73.53%，周環(huán)比降0.95%，同比增加22.56%。整體來(lái)看，鋼廠繼續(xù)保持小幅減產(chǎn)態(tài)勢(shì)，環(huán)保限產(chǎn)力度并沒(méi)有明顯加強(qiáng)。

  需求端：上半周下游及貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)積極，下半周成交量下滑。如237家主流貿(mào)易商周一建材成交量高達(dá)19.7萬(wàn)噸，而周四僅12.3萬(wàn)噸。

  成本端：調(diào)查的全國(guó)91家高爐鋼廠，11月底螺紋鋼平均含稅成本為3551元/噸，盈利320元/噸，較上月減少709元/噸。由于焦炭庫(kù)存仍在低位，鋼廠也存在冬儲(chǔ)需求，疊加年底煤礦安檢，焦炭市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，成本上移制約鋼價(jià)下跌空間。

  整體來(lái)看，受宏觀面利好消息刺激，加上價(jià)格超預(yù)期大跌，本周初鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)超跌反彈，刺激終端用戶(hù)集中補(bǔ)庫(kù)，促使本周鋼廠庫(kù)存明顯下降。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周樣本鋼廠庫(kù)存量438.8萬(wàn)噸，周環(huán)比下降9.0%。不過(guò)，淡季鋼材需求后繼乏力，且在尚有利潤(rùn)情況下，鋼廠難以出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，供需壓力仍存。短期內(nèi)，鋼價(jià)或震蕩中尋找方向。